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一、什么是港股打新？
先说“打新”。
玩过大A的朋友应该知道，就是公司第一次上市（IPO）卖股票，小散去申购原始股，这就叫打新。
那什么是“港股打新”？
顾名思义，就是参与那些准备在港交所上市的公司的新股。公司定个发行价区间，大家去申购，然后等开奖，中签就算是打中了。
二、为什么它能吸引人？
跟大家可能更熟的A股打新比，它有几个特点：
1、门槛相对较低：A股打新得有股票市值当“门票”，港股这边没这要求。理论上，开了港股账户，存点钱（一手几千到几万港币不等），就能去申购了，对资金少的朋友很友好。
2、中签率相对较高：港股分配时有个“一手优先”原则，尽量让每个申购的账户都能分到点，所以中签率比A股那种“抽彩票”高多了。港股新股的分配，一般是递减原则，整体上倾向于散户。
3、历史数据较好：从历史数据看，港股打新的整体首日表现较好，因为通常有折价且关注度高。相对而言，港股打新整体上赚钱机会是更多的。
三、打新的定位：概率套利，不是稳赚
但是：港股打新不是稳赚不赔的买卖。
新股上市就破发也挺常见的。所以，别把它当成无风险捡钱。
更准确地说，港股打新算是一种概率套利。
什么意思呢？就是虽然某一次打新可能亏钱，但只要你坚持参与足够多的新股，从统计上看，赚钱的新股带来的收益，大概率能覆盖掉亏钱新股的损失，最后整体算下来是盈利的。
基本认知：了解点港股交易规矩
在真金白银投进去之前，了解点港股的基本规矩很有必要，能帮你更好地打新和以后买卖股票。
1、T+0交易： 这是跟A股最大的不同。T+0就是你当天买的股票，当天就能卖掉。这对打新很重要，因为很多人中签了，就想在上市第一天甚至暗盘就卖掉，T+0让这事儿变得可能。
2、没涨跌幅限制： 港股不像A股有每天10%（或创业板/科创板20%）的限制。理论上，一天涨跌多少都可能，这意味着潜在收益和风险都更大。
3、交易时间：跟A股不一样，分早盘午盘，中间休息。港股打新常说的“暗盘”交易，是在新股正式上市前一天收盘后搞的。
一只新股开始招股到最终上市交易，都需要经历哪些步骤。
一、招股阶段：盯紧机会，别错过了
公司准备上市，会放一段时间让大家来买新发的股票，这就是招股。
1、招股时间：划重点，港股招股期一般就3到4天，贼短！所以得盯紧点，不然看好的票可能一晃就错过了。
2、去哪儿看消息？
1）港交所官网 (HKEX)： 最官方、最权威的地方。
2）券商APP/网站： 主流券商一般都会第一时间告诉你哪个票在招股，还能直接在那儿申购，很方便。
3）财经平台： 比如雪球、格隆汇等平台
4）招股说明书： 我通常在披露易上去找，这本说明书信息特别全，公司干嘛的、赚多少钱、有什么风险都写了。虽然又臭又长，但关键信息还是值得瞄几眼的，建议借助AI来解读关键信息。
5）你不懂，就来星星之火群问疾风就对了！
二、申购操作：现金申购Vs 融资申购
选好标的就该申购了。
港股打新主要两种玩法：
1、现金申购： 就是用你账户里自己的钱去买。简单直接，风险小点，就付个几十块港纸的手续费。没中签钱退给你，中签了就扣钱给你股票。很多人就这么玩，也叫“一手党”、“现金党”。
2、融资申购（打孖展/Margin）： 觉得某只股特别牛，想多中点签，但自己钱不够咋办？
可以找券商借钱来申购，放大你的申购金额，这就叫融资申购，俗称“打孖展”。
1）好处： 能用小钱撬动大额申购，理论上中签概率和手数都能提高。券商一般能给你10倍甚至20倍的杠杆。
2）成本和风险： 借钱得付利息（按天算，就算没中签也得给），手续费也更高。而且，万一中签太多，你可能得补一大笔钱；要是上市就大跌，亏损也会被杠杆放大。所以，融资打新要更小心，得掂量掂量自己能不能扛得住风险，新手要谨慎操作。不同券商的手续费和利息政策也各不相同。
Tips：但凡热门的股，基本都是选择融资申购的，本质还是算ROI，只要EV是正的，就值得融资。
关键时间点：跟上节奏很重要港股打新有一套流程，记住这几个时间点：
1、招股期 ：通常就3-4天，不要错过提交申请。
2、截止认购日 ： 招股最后一天，这天之前必须搞定申购。
3、公布中签结果日 ： 一般是截止日后几天，券商会告诉你中没中、中了多少。没中的钱或者多交的钱，这时候或者稍后会退回来。
4、暗盘交易日： 这是港股打新的一个特色。通常在新股正式上市前一天收盘后（下午4:15 – 6:30），通过提供暗盘服务的券商进行撮合交易，此交易发生在投资者之间，叫“暗盘”。中签的可以在这儿提前卖，没中签的也能提前买。暗盘价能大概看出市场对这票的看法，但波动可能很大。
5、正式上市日： 新股在港交所正式开盘交易的日子。这时候所有人都能在公开市场上买卖了。
Tips：为帮助新手朋友理解什么是暗盘，简单的写3个公式：港股打新 ≈ 一级市场，港股暗盘 ≈ 1.5级市场，正式上市后 ≈ 二级市场。
一、“一手”：买卖的最小单位
在港股买卖股票，最小单位叫“手”。申购新股，不能说买10股、50股，得按“手”来，最少买一手。
1、股数不固定： 跟A股不一样，A股一手固定100股，港股这边，一手多少股是上市公司自己定的，每支股可能都不同，100股、500股、1000股都有可能。
2、决定入场费： 这一手多少股，乘以招股价上限，再加上点手续费，基本上就是你现金打新这只票最低要准备多少钱了。比如一手500股，股价上限10块，那差不多就得准备500 * 10 = 5000 HKD，再加几十块手续费。
二、“甲乙组”：区分散户和大户
为了让小钱和大钱的都有机会中签，港股打新搞了个“甲乙分组”。怎么分呢？ 一般看你申购多少钱（包括借的钱）。
1、通常低于500万HKD（具体结合招股书）就进甲组，俗称散户组；
2、等于或高于500万HKD这个金额就进乙组，俗称大户组。顶头槌:指按照乙组允许的最高上限进行认购。
分的意义在哪？ 甲组和乙组的股票池是分开的，一般各占一半。
1、甲组里头，更倾向于“阳光普照”，尽量保证申购一手的能中，让小散户也能玩玩；
2、乙组那边，虽然中的金额可能大，但都是大户在抢，分到的比例相对低，想稳中一手或多手，得砸不少钱进去。
简单说，甲组图个参与，乙组拼的是钱多。这个概念直接关系到中签概率，属于进阶策略，具体以后我们另行介绍。
两种重要机制
1、回拨机制: 当面向散户发售部分（公开发售）的超额认购达到一定倍数时，会从面向机构投资者配售部分（业内配售），调拨一定比例（具体视不同情况）的股份到公开发售部分（调整后最多不超过50%），以满足散户的需求，这会影响甲乙组最终能分到的股票数量。
2、绿鞋机制：也叫超额配售权，允许承销商在市场需求旺盛时额外多发售不超过原定规模 15% 的股份，其主要目的在于稳定上市股价。这笔额外股份通常用于在上市初期稳定股价（护盘）。对应此机制的还有“红鞋机制”，用于认购不足时减少发行规模，但这只是一个非标准化概念，暂略。
简单来说，回拨机制决定了在初始发行的“蛋糕”里，散户能切到多大一块，完全取决于散户的热情；绿鞋机制则是在蛋糕分配完上市后，承销商利用这个“小工具”来稳定股价，如果市场太火爆，这个小工具也能变成实际多卖出的蛋糕。
一、申购费用
你提交申请想买新股的时候，就得先付点基础费用，可以理解为买个抽签资格的“入场券”。
1、申购手续费：以下两种方式，手续费都跟手数无关，不同券商手续费不尽相同。
1）现金申购：通常为50HKD/次，部分免费。
2）融资申购：通常为100HKD/次，个别免费。
2、融资利息：
1）这是融资打新的核心成本。你找券商借钱放大申购额，券商就要按借多少钱、利率、借款时长来收你利息，个别券商免利息（没看错，它们都是「活雷锋」）。
2）划重点：融资利息不管你中没中签都得给！只要你申请了融资，从钱冻结那天就开始算，直到解冻。
二、中签费用
恭喜！要是运气好中签了，拿到新股的时候，还得根据你中签股票的总金额再交一笔钱。这钱是给港交所、证监会这些机构和券商的。主要体现为经纪佣金，一般是中签金额的1%（不同券商可能不一样，或者有免佣活动）。
其它费用基本可以忽略不计。这笔钱会在你中签后，连同股款一起扣掉。
三、交易费用
你中签的股票在暗盘/二级市场上交易，主要涉及以下费用：
1、券商佣金：券商收取的，通常为0.03%*交易额；
2、平台使用费：通常为15HKD/笔；
3、印花税：0.1%*交易额。
Ps：其它费用也基本可以忽略。